MSCI 台灣指數 (MSCI Taiwan Index)

MSCI 指數，是由摩根士丹利資本國際公司（Morgan Stanley Capital International）編列的證券指數。MSCI 台灣指數是由 87 支權值股組成，這些公司佔上市股票總市值的 85%。( 市值計算使用 Free-float market 的方法 )

[ 補充 ] Free float market cap, Full-market cap
Free float market cap: 在外流通股數 * 股價
Full-market cap: (閉鎖期股數 + 在外流通股數) * 股價

(以下資料皆是截至 2020/12/31 的分析結果)

大盤指數表現 — Gross Return

1Mo — 5 Yr 這段時間台灣市場的績效都遠高於大部分的國家，五年的數據顯示報酬率高於全世界的 1.83 倍，但是時間拉長到 10 年(以上)來看，10.80 與全世界 9.66 績效差距不大。

我們來比較 1Mo 台股加權指數與 MSCI 台灣指數的表現：

台股加權指數 - 11/30 收：13722, 12/31 收：14732 => 7.36%

以 2020/12 這個月來看，MSCI 台灣指數的績效超過大盤加權指數的 3% 以上，在這個指數中佔比將近一半的台積電漲幅為 10.4%，與指數的 10.54% 非常相近。

(計算方式：將股利全部再投入，且不扣除預繳稅款)

Index Performance

基本數據

Div Yld (現金殖利率)高於全世界的 1.5 倍，PE Ratio(本益比)低於全世界的 0.72 倍，與全世界的指數相比，目前台灣總體市場的價格在一個相對合理的位置。不過以股價與 Book Value 的關係去衡量，2.62 是三個市場的最高的。

Fundamental

MSCI 台灣指數 — 成分股

Top 10 constituents

產業佔比 — GICS 全球行業分類標準

第一名、資訊科技業 (73.36%)
(MSCI台灣指數的公司排名中，前五名都屬於資訊科技業)

第二名、金融業 (11.98%)

第三名、材料業 (5.78%)

Sector Weights

其他包含台灣的指數

• MSCI 亞洲新興市場指數( MSCI Emerging Markets Asia Index)
  包含 9 個國家，台灣排名第三，佔比 15.94%。這個指數中佔比第一名的是台灣的護國神山－台積電 (7.37%)，第二名、阿里巴巴 ADR(6.99%)，第三名、騰訊(6.63%)。

Country Weights

• MSCI 亞太指數 (日本除外)（ MSCI AC Asia ex Japan Index )
• MSCI 新興市場指數( MSCI Emerging Markets Index)

新興市場的未來發展 The future of emerging markets

Other

看完這些報告後，有個意外的小收穫 — 台積電

1. MSCI 台灣指數中佔比大約一半
2. MSCI 亞洲新興市場指數中超越阿里巴巴、騰訊等大公司，依然是該指數中佔比第一名的公司

由上述兩點充分的感受到 MSCI 對台積電非常有信心，預期公司發展前景一片光明。

Summary

MSCI 指數是許多基金經理人在做投資決策時會參考的資料，指數中的成分股能代表整個國家的整體市場，台灣的績效整體來說表現良好，目前與新興國家或是全世界的指數相比價格也在合理的區間。

Reference:

MSCI Taiwan Index

MSCI Emerging Markets Asia Index