這篇文章首先介紹一下遠距醫療,接著根據商業模式、產業護城河、財務狀況以上三個面向,探討 Teladoc 目前營運狀況與未來發展潛力。
遠距醫療 ( Telemedicine )
透過遠距通訊、測量數據、傳遞影像等等科技的幫助,輔助醫生在遠端進行診斷與治療。
遠距醫療的優點
- 降低親自到醫院受到感染的風險
- 節省交通成本 (尤其是行動不便者)
- 緊急狀況發生時,取得即時的醫療服務
- 提高民眾尋求心理諮商的意願,解決心理健康問題
- 電子化病歷,在轉診後醫生能取得完整的資訊
- 遠距醫療費用較實體醫療低
Teladoc Health
簡介
Teladoc — 遠距醫療服務公司,該公司本身並不提供醫療服務,提供平台為患者與醫生進行媒合,透過線上問診以及諮詢的方式提供遠距的醫療服務。
商業模式
- 收費方式:會員制(83%)、依次計算(17%)
- Teladoc 主要的業績來自於和公司、保險公司合作(B2B),提供公司員工、保戶遠距醫療服務,會員制度的訂閱費主要由公司所支付(Payors)。
產業護城河
Teladoc 主要是透過收購其他公司,提供更多元的醫療服務,藉此吸引更多人加入會員。平台上提供多元的醫療服務,透過交叉銷售(Cross-Sell),每位會員使用的服務和產品數量提高,也提升了 PMPM Rate (Per Member Per Month)。
- 成長的推動力
- 用戶數量提升
- Multiproduct
- Cross-Sell
- 收購其他公司,增加潛在客戶 (InTouch、Livongo)
InTouch:
與全球450多家醫院和衛生系統合作,在全球擁有14,500多名醫師,致力於提供高品質的 Virtual Care 的服務,大多用於追蹤嬰兒健康狀況,或是改善健康狀況。
Livongo Health (LVGO):
針對慢性病例如糖尿病、高血壓、體重管理及壓力管理等等,提供 24 小時的醫療諮詢服務,並透過血壓計、血糖計等等醫療設備的數據追蹤用戶情況。
- 常見的疾病,大多都能在平台上找到適合的醫療服務
財務狀況
營收穩定增長,營業現金流為正值
簡單來看,公司營運上沒有太大的問題
Summary
Teladoc (TDOC) 是一間正在快速成長的公司,2020年的用戶成長率為 158%,營收約為去年的 2 倍。透過收購其他公司,提供更多元的醫療服務,提升用戶數,期望在遠距醫療市場取得壟斷地位。
這一篇以正面的角度看待 TDOC,下一篇將探討遠距醫療產業的競爭者、面臨的風險和挑戰。
Reference
- BTIG’s Equity Research
- Teladoc Health Investor Presentation
- Teladoc Official Portal